Ünlü Ekonomist Kripto Yatırımcıları ve Bankaların Karşı Karşıya Olduğu Tehlikeli Durumlara Değindi

BEĞENDİM

ABONE OL

News

Nouriel Roubini 1995 ila 2021 yılları arasında Ekonomi Profesörü olarak görev yaptıktan sonra 2021 yılından bu yana New York Üniversitesi Stern School of Business’ta Emeritus Profesör olarak görev yapmaktadır. Üstelik New York merkezli küresel bir makroekonomik danışmanlık firması olan Roubini Macro Associates, LLC’nin CEO’su ve merkezi Londra’da bulunan Rosa & Roubini Associates’in kurucu ortağıdır.

Roubini 2018 yılında blok zincirini “yüceltilen Excel elektronik tablosu” ve “şimdiye kadarki en abartılı teknolojilerden biri” olarak nitelendirdi. Bitcoin’e gelince 2014’ten bu yana önde gelen kripto para birimine saldırıyor. Bu doğrultuda kripto parayı saadet zinciri, berbat değer deposu ve suç/yasadışı faaliyetler için bir kanal olarak nitelendiriyordu.

Roubini 2022 yılı sonu itibariyle ABD bankalarının menkul kıymetler üzerindeki gerçekleşmemiş zararlarının 620 milyar dolara, yani toplam sermayelerinin yaklaşık olarak %28’ine (2,2 trilyon dolar) ulaştığını vurguluyor. Roubini ayrıca faiz oranlarındaki artışın bankaların diğer varlıklarının piyasa değerinde düşüşe yol açtığına ve bu faktörler hesaba katıldığı zaman ABD bankalarının gerçekleşmemiş zararlarının aslında 1,75 trilyon dolar ya da sermayelerinin %80’i olduğuna dikkat çekiyor.

Roubini’ye göre bu zararların gerçekleşmemiş niteliği, bankaların menkul kıymetleri ve kredileri gerçek piyasa değerlerinden ziyade nominal değerlerinden değerlemelerine izin veren mevcut düzenleyici rejimden kaynaklanıyor. Roubini, ABD bankalarının çoğunun teknik olarak iflasın eşiğinde olduğunu ileri sürüyor ve şu ifadeleri kullanıyor;

“Aslında sermayelerinin kalitesine bakıldığı zaman ABD bankalarının çoğu teknik olarak iflasın eşiğinde ve yüzlercesi zaten tamamen iflas etmiş durumda.”

Ünlü Ekonomist Açıkladı

Roubini, yükselen enflasyonun bankaların yükümlülüklerinin (mevduatların) gerçek değerini, bilançolarında yer almayan bir varlık olan “mevduat imtiyazlarını” arttırıp düşürdüğünü açıklıyor. Ayrıca bu varlığın ancak faizler yükseldikçe mevduatların bankalarda kalması halinde mevcut olduğunu belirtiyor. Fakat Silicon Valley Bank ve diğer ABD bölgesel bankalarının deneyimleri, mevduat yapışkanlığının garanti olmadığını ortaya koyuyor. Mevduat sahipleri paralarını çektiği takdirde mevduat imtiyazı buharlaşır ve bankalar para çekme taleplerini karşılamak amacıyla bunları sattıkça menkul kıymetler üzerindeki gerçekleşmemiş zararlar gerçekleşir ve iflasa yol açar.

Roubini yazısında çoğu mevduat sahibinin paralarını güvenli para piyasası fonlarında %4 ya da daha fazla kazanmak yerine %0’a yakın faiz getiren hesaplarda tutacağını varsayan mevduat imtiyazı argümanından da bahsediyor. Fakat mevduat sahiplerinin bu kadar kayıtsız olmadığını ileri sürüyor. Sigortasız ve hatta sigortalı mevduatların mevcut kaçışı muhtemelen hem daha yüksek getiri arayışından hem de mevduat güvenliğine ilişkin endişelerden kaynaklanıyor.

Roubini mevduatların faiz oranı duyarlılığının son 15 yıldır bir faktör olmamasının ardından geri döndüğünü vurguluyor. Bankaların net faiz marjlarını artırmak için öngörülebilir bir süre riskini üstlendiklerini öne süren Roubini, düzenleyicileri bankaları faiz oranlarının keskin bir şekilde yükseldiği bir senaryoda nasıl performans göstereceklerini görmek için stres testlerine tabi tutmadıkları için eleştiriyor.

Roubini Bunları Savunuyor

Roubini son olarak merkez bankalarının COVID salgını ve Ukrayna’daki savaş gibi son zamanlarda yaşanan olumsuz toplam arz şoklarından dolayı trilemma ile karşı karşıya olduğunu da savunuyor. Faiz arttırımı yoluyla fiyat istikrarını sağlamak sert iniş riskini arttırırken aynı zamanda ciddi finansal istikrarsızlık riskini de beraberinde getiriyor. Roubini merkez bankalarının ekonomik ve finansal bir çöküşten kaçınmak için “pısırıklaşabileceği” ve bunun da zaman içerisinde enflasyon beklentilerinin demir atmasına zemin hazırlayabileceği uyarısında bulunuyor. Roubini herkesi yaklaşan stagflasyonist borç krizine hazırlanmaya çağırıyor.

Roubini geçtiğimiz ay Stansberry Research’ten Daniela Cambone ile yaptığı görüşme esnasında kripto para birimleriyle ilişkili riskler konusundaki endişelerini dile getirdi. Kripto piyasasının son derece tehlikeli olduğunu, dolandırıcılık ve suçlularla dolu olduğunu vurgulayıp tüm kripto kart evinin çöküyor gibi göründüğüne işaret etti. Roubini servetini korumak isteyen biri için kriptonun bulunulacak yer olmadığını öne sürdü.

Roubini ayrıca Bitcoin’deki önemli dalgalanmaya da değinip bir yıldan biraz daha uzun bir süre öncesinde değerinin 69.000 $ civarında olduğunu, fakat o zamandan beri 19.000 $ ile 20.000 $ arasına düştüğünü ve değerinin yaklaşık olarak %80’ini kaybettiğini belirtti. Diğer ilk 10 kripto para biriminin daha da önemli kayıplar yaşadığını da sözlerine ekledi. Roubini ayrıca riskli faaliyetlerde bulunduklarını iddia ettiği iki büyük kripto bankası Silvergate ve Signature Bank’ın yakın zamanda çöktüğünü ve mevduat sahiplerinin fonlarını riske attığına da vurgu yaptı.

Telegram kanalımızı takip ederek haberlerimizden anında haberdar olabilirsiniz. Twitter hesabımız için de buraya tıklayabilirsiniz. Günün başka bir önemli haberini okumak için buraya tıklayabilirsiniz.

Sorumluluk Reddi: Coin-net.com’da ifade edilen görüşler herhangi bir yatırım tavsiyesi değildir. Yatırımcılar, Bitcoin, kripto para birimi veya dijital varlıklara herhangi bir yüksek riskli yatırım yapmadan önce gerekli özeni göstermelidir. Transferlerinizin ve alım satımlarınızın kendi sorumluluğunuzda olduğunu ve uğrayabileceğiniz zararların sizin sorumluluğunuzda olduğunu lütfen unutmayın. Coin-net, herhangi bir kripto para biriminin veya dijital varlığın satın alınmasını veya satılmasını tavsiye etmez, Coin-net bir yatırım danışmanı değildir.